上银基金Q1:说好的固定收益，为什么会亏钱？
债券型基金中的纯债基金，相对于股票型基金或混合型基金来说，波动更小、预期风险更低，大部分投资者喜欢把此类产品作为资产配置的基石。
它的投资标的主要为固定收益类产品，总会给人固定收益的印象，其实持有纯债基金的投资者会发现，这类基金也会出现波动甚至亏损，这是为什么呢？
2. 价差收入:债券买入价与卖出价的差额。因流动性、市场利率、信用情况变化等原因，债券的价格存在波动。一般而言，利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。因此，当债券购买价格越低，卖出价格越高，债券的收益就越高。
3. 杠杆收入:债券基金普遍会通过质押式回购等方式加杠杆，也就是说通过抵押手里的债券来增厚投资收益。目前规定开放式债券基金杠杆率上限为140%；封闭式债券基金的杠杆率上限为200%；定期开放式债券基金在开放期内的杠杆率上限为140%，封闭期的杠杆率上限为200%。
了解了债券基金的赚钱模式，就能知道它的波动原因:债券的市价会受市场收益率变化而波动。当债券市价/净价发生下跌，且下跌幅度超过当天利息收入时，债券的整体价格也会随之下降。此外，债券投资还会面临利率风险、信用风险、流动性风险等。
正因为债券投资有这些风险，所以纯债基金也存在波动和亏损的可能，大家在投资前务必要了解产品的风险等级和自身风险承受能力是否匹配。
上银基金Q2:基金估值显示当天涨了2个点，可是基金净值更新才涨0.9个点，这是什么原因？
很多投资者在第三方销售机构购买基金时，总会发现基金估值和基金净值对不上。这是为什么呢？
首先，上图中这位投资者说的估值，实际上是基金的净值估算，是由第三方销售机构提供的一种服务，并非实际的基金净值，不能代表实际收益率。。
基金净值和基金估值的区别是什么？
1. 基金净值:是一个确定值，指当前交易日基金总资产扣除基金合同中规定的各类成本、费用以及其它等各类基金负债之后，算出的每份基金份额的单位净值。
这个净值由基金公司进行统一计算得出，经过基金托管人复核后发布。在基金开放期内，一般是工作日当晚陆续公布基金净值。
2. 基金估值:多是根据最近一期基金定期报告中公布的持仓、当天的市场涨跌来进行估算。
这个估值一般是由第三方销售机构发布，依据持仓及指数走势来预估当天净值涨幅，通常随持仓品种价格变动以及市场涨跌而变动。
那为什么净值和估值会有差异？