瑞士万亿金融巨头:眼下正是布局中国时
中国基金报记者 吴娟娟 历经两个多世纪、多次战争，以及全球金融市场的风云变幻，瑞士百达已将“长期主义”写入基因。瑞士百达是私人所有的合伙人企业，拥有七位管理合伙人，分布于不同的年龄层。这种安排下，它拥有智慧以服务不同年龄层的客户，也有利于企业的传承、发展。它的业务分为四类:财富管理、资产管理、另类投资、资产服务；截至6月底，管理规模约为7720亿美元。 近期，中国基金报记者在瑞士百达香港办公室见到了瑞士百达集团股权合伙人、瑞士百达资产管理亚洲(日本除外)首席执行官赵俊杰。赵俊杰说:“瑞士百达等到了布局中国的时机。20年前，中国高速发展，若那个时候入场，瑞士百达可能未必能适应环境。眼下，中国资本市场沉淀。近期监管强调的‘耐心资本’与瑞士百达追求的长期主义相契合。”瑞士百达这家百年老店在中国默默努力，静待花开。
面对年轻的中国资本市场，瑞士百达的挑战在于如何践行长期主义并推进中国业务，在由散户主导的市场赢得投资者。赵俊杰说，传承九代的瑞士百达，在疫情中设立并逆势扩充上海办公室。摒弃市场噪音，瑞士百达于2023年在海外推出中国环境主题的投资策略。存续了两百多年的瑞士百达关注的是穿越“地缘政治、市场波动”的长期价值。
耐心资本与“长期主义”一脉相承 中国基金报:目前海外投资者对中国市场态度如何？
赵俊杰:不同的客户态度存在较大差别。即便在噪音最多的时候，美国也有投资者坚定地投资中国。哪里有机会，这部分投资者就会将资金投向哪里。不过，当遇到不了解的风险时，也有投资者倾向于回避相关市场。美国之外，欧洲的投资者一直对中国有兴趣。例如，德国、意大利等国家的投资者一直在投资中国。 2024年以来，包括美国投资者在内的海外投资者陆续组团来中国调研。这些投资者包括家族办公室，养老金等。来到中国后，他们对中国的感受会发生改变，更了解中国经济和企业真实的情形。
我们致力于帮助客户了解中国。近期，在东南亚某主权基金要求下，瑞士百达向他们介绍了中国市场的情况。由于地理上毗邻，亚太的投资者熟悉并了解中国市场，他们今年在持续增加对中国的投资。 我们相信商业逻辑会主导投资决策，境外的投资者最终会回到中国。 中国基金报:几乎所有的全球机构在华展业都宣称是长期投资者。你如何说服投资者？
赵俊杰:瑞士百达是一家不从事投资银行业务，也不提供商业贷款的银行。两百多年以来，瑞士百达只做一件事，即投资。我们不求最大，但求最佳。瑞士百达从四个方面来践行长期主义。 首先，瑞士百达无比重视两百多年积累下来的声誉，我们的原则是坚持做正确的事情。
其次，少犯错，更不能犯“生死攸关”的大错。 第三，与志同道合的人同行。国内的业务方面，瑞士百达希望与志同道合的合作伙伴同行。有的机构可能希望先做规模，有了基础之后，再筛选渠道伙伴。我们希望一开始就与志同道合的伙伴同行。
最后，长期主义并不是情怀，而是行之有效的战略。1805年，瑞士百达于战火中成立。我们经历了多次战争和危机，部分家族在瑞士百达的帮助下实现了财富的传承。这些家族一代又一代将财富委托给瑞士百达，即便市场一度不景气、业绩低迷，他们也愿意信任瑞士百达可渡过难关。稳定的客户群体、客户的信任是瑞士百达成功的秘诀之一。瑞士百达挑选了适合自己的客户，客户也成就了瑞士百达。 中国基金报:如何从公司管理的层面屏蔽短期的压力、噪音，坚持长期目标？ 赵俊杰:长期主义的必要条件之一是意义驱动。一旦意义确立，人或者企业就有了明晰的价值序列。对于瑞士百达来说，客户是第一位的，然后是员工。
其次，找到与企业价值一致的员工。不必以每天的绩效来考核员工，只要他每天进步，持续挑战自己，跳出舒适圈就可以。
在企业内部，除了财务上的数字，每个人需要问自己的是:他对于团队的价值在哪里。有些价值可以直接体现在财务数据上、业绩回报上。不过，即便不能直接反映在数字上，有些事情也是有价值的。 逆势增加中国布局 中国基金报:今年你们在中国市场有何新动作？
赵俊杰:随着投资者对海外配置的需求提升，我们计划推出新的QDLP产品，满足客户的海外配置需求。 瑞士百达等到了布局中国市场的时机。20年前，经济高速发展，变化很快。人们希望通过资本市场快速致富。瑞士百达的文化注重稳健、可持续。当前，国内发展新质生产力，推进经济转型，长期主义的公司会迎来自己的中国机遇。 瑞士百达的哲学是“ 信守承诺，持续创造卓越品质”。这是一切行动的前提。当确立了这一大前提，具体决策过程变得简单。 具体到QDLP产品。首先，它需要体现集团对“卓越品质的要求”。我们的策略是在海外市场被验证的策略，具有卓越品质。其次，产品要通过渠道触达投资者，我们希望和志同道合的渠道携手。
中国基金报:2023年，瑞士百达在海外逆势推出中国基金，这是基于什么考虑？ 赵俊杰:2023年3月，瑞士百达在海外推出专门投资A股的中国环境机遇投资策略。当时疫情尚未结束，我们是为数不多的从境外募集资金投到A股市场的机构。
谈及2023年至今的市场表现，团队认为市场波动在意料之中。瑞士百达着眼长期，希望通过发行这只策略产品积累经验。全球环境机遇策略是瑞士百达环境主题投资的旗舰产品。瑞士百达希望将海外旗舰策略用到A股上。一个机构要做环境相关的投资，它必须考虑中国。因为，没有中国参与，全球难以解决环境问题。
对于瑞士百达来说，这是对客户负责的做法，对员工负责的做法，也是对社会负责的做法。
这几年，瑞士百达对中国的布局多有逆向出手的意味。 2020年11月，瑞士百达设立上海办公室。疫情期间，瑞士百达逆势扩张了上海办公室。 一方面，我们谨慎地挑选认同瑞士百达文化的人；另一方面，总部轮流视频或者实地与上海员工沟通、交流，将集团对中国市场的承诺传递给同事们。总部管理层一遍遍地重申“我们投资中国不是投五年、十年，而是数十年甚至上百年”。正是基于对瑞士百达坚定布局中国的信念，不少人才敢在疫情中加入瑞士百达。
中国基金报:2024年以来总部管理层多次来中国拜访。他们体验如何？ 赵俊杰:我希望做公司总部和中国市场之间的桥梁，但什么都替代不了实地走访。如果在欧洲看固定的杂志报纸，人们很难获知中国市场的立体形象。瑞士百达对亚洲市场已有较深入的理解，七名管理合伙人中有四名在亚洲生活、工作过。
尽管如此，欧洲的同事一旦来了，他还是常常有意外收获。例如，瑞士百达资管股权合伙人，全球基金分销主管Luca Di Patrizi在北京参加百达摄影展开幕活动。他说道，中国非常先进，城市也很干净。不少客户参加完摄影展之后，晚上继续回公司处理事情。这也给他留下了深刻印象。这令他明白:过去很长一段时间来，中国的高速经济增长背后正是无数勤奋的中国人。 主题投资为实现长期可持续回报的重要工具 中国基金报:请介绍一下瑞士百达的主题投资。 赵俊杰:瑞士百达以私人银行业务起家。最初，瑞士百达的投资产品是为高净值人士设计或者家族办公室设计的。后来，瑞士百达将业务拓展到资产管理。此时，瑞士百达资产管理业务仍然以机构客户为主，金融中介为合作伙伴帮助其触达投资者。基于自身的禀赋，瑞士百达希望可为客户带去长期可持续回报。 以实现长期稳健增长为预期，瑞士百达推出了具前瞻性的主题投资基金。1995年，瑞士百达推出了生物科技主题股票策略。2000年互联网泡沫破灭前，市场都在追逐科网股，瑞士百达逆势推出了水主题股票策略。当时客户觉得我们“太疯狂”，事后来看，这是非常具有远见的策略，水资源问题是未来50年全球的重要问题。截至目前，这只基金已成为全世界规模最大的水资源主动型管理主题基金。过去几十年，瑞士百达没有一只主题基金中途被关掉。这说明，产品的设立都经过审慎的长时间的研究，没有一只基金是跟风设立的。 女性在遇到困难时要勇于寻求帮助
中国基金报:女性如何在金融行业获得成功、实现价值？
赵俊杰:在瑞士百达资管亚洲，总体女性占比高于男性。这背后的原因，是亚洲广阔的人才库。很多女性拥有才能或者潜力可以在金融行业发光。近年来，不少女性成为高级管理者，这也给了后来者信心。
编辑:乔伊
审核:许闻
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