4月11日,优衣库母公司迅销集团发布2024财年上半年(2023年9月至2024年2月)业绩报告。报告期内,迅销集团收益15989亿日元(约合人民币755亿元),同比增长9.0%;经营溢利2571亿日元(约合人民币121亿元),增长16.7%;母公司拥有人应占溢利增长27.7%至1959亿日元(约合人民币93亿元)。
其中,优衣库在大中华区的收益增长12.3%至3605亿日元(约合人民币170亿元)。值得关注的是,中国门店单店营收水平下滑,开店战略调整迫在眉睫。
对中国市场的依赖度增强
在优衣库的市场遍布全球,日本和大中华区两大市场就占了营收大半,2024财年上半年,分别贡献了集团总收益的30.3%和22.5%。但同时,它们也是报告期内增速最慢的两大市场,日本收益下滑2.0%,大中华区收益增长12.3%。
作为对比,排在其后的三大区域市场mdash;mdash;韩国middot;东南亚middot;印度middot;澳洲、欧洲、北美,作为新兴市场仍保持着较高增速,2024财年上半年收益增幅分别为16.8%、24.5%和25.5%。
继2024财年第一财季财报中,大中华地区收入占比22.2%,到2024财年上半年,大中华地区收入占比扩大至22.5%,相比去年同期占比21.9%,呈现出进一步增长趋势,稳坐迅销除日本市场收入外的第二把交椅,这也意味着,优衣库对中国市场的依赖度越来越高。
此前,中国市场已经成为优衣库投入最多的市场之一。截至2024年2月底,优衣库大中华区门店数为1028家,和2023年8月底的925家相比又新增约百家,占优衣库全球门店总数四成多,且已经超越其日本本土门店总数,中国成为其门店数最多的国家。
对于优衣库来说,中国市场依赖症并不是一个新概念。
在整个2023财年,大中华地区市场贡献了优衣库整个海外收入的42.8%。也就是说,优衣库有四成以上的海外收入依赖于中国市场。
这和2024年初,优衣库创始人柳井正在《日本经济新闻》采访中提及自己的10万亿日元目标的平均分配相比,显得有些许失衡:欧洲3万亿日元,美国3万亿日元,大中华区3万亿日元,东南亚3万亿日元。再加上GU等品牌,将轻松超过10万亿日元。
这样的情况将会面临的风险与挑战是,优衣库在中国市场遭遇的竞争、波动、变化,都会对这家公司整体业绩起到关键影响。
放弃规模,追求利润
过去十几年,优衣库在中国保持着每年新开约80至100家门店的速度。但从财报看,中国门店的单店营收水平却在下滑。
纵向看来,2023财年较2019财年的单店营收下降3%,横向比较,也不及日本,2024财年上半年,日本的单店营收约为大中华区的两倍多。
基于此,迅销集团首席财务官冈崎健在2024年3月接受日媒采访时就表示,优衣库在中国的开店重点将从门店数量转向单店盈利能力。具体的举措包括关闭亏损店铺、在优质地段开设新店、优先选择电商顾客较多的地区开店等。
在最新的财报会上,冈崎健也表示将在中国大陆的各主要城市开设区域旗舰店,加强品牌建设;并制定战略来帮助月销售额较低的门店提升业绩。
此外,优衣库中国方面也对蓝鲸财经记者表示,会不断提升单店效率,开出区域旗舰店。
有业内人士认为,该二手回收生意,也许会为优衣库的品牌理念Life Wear开启一个新的可能性。
除了丰富品牌内涵,迅销也早已意识到过度依赖优衣库这一大IP的弊端。近些年,迅销尝试不断孵化其他品牌IP,以满足市场的更多需求,同时尝试打造第二增长点。
但从目前业绩上看,新IP收入贡献还不足以挑大梁。
以更低定价定位的GU2024上半财年收益为1595亿日元,按年增长9.6%,经营溢利为153亿日元,按年增长17.5%,收入贡献比重则不足1成。
至于迅销其他全球品牌,由于不同的原因导致业绩不佳。2024上半财年收益694亿日元,同比下降1.2%;经营录得亏损17亿日元。
从二级市场看,迅销的股价走势也不容乐观。截至4月12日收盘,迅销股价表现平平,延续此前跌势,股价报收21.60港元/股,跌幅为3.14%,总市值6874亿港元。